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26年准确率超七成的A股“1月效应” 今年灵不灵?

  • 时间:2017-01-03 04:16
  • 来源:未知
  • 作者:溧阳新闻网

  在传统股市智慧中,有一个效应叫做“1月效应”,指每年1月股市的升跌预示着全年走势,若1月份升市,该年全年股市有较大机会回升,若1月是下跌的话,那全年下跌的概率也较高。

  为此,《每日经济新闻》记者统计了A股26年的历史数据。除了“1月效应”之外,开年首个交易日的涨跌之中,是否也藏有密码?详细到操作上,板块的涨跌是否也有一定的规律?

  我们天天都会看到“赤橙黄绿青蓝紫”等各种颜色,每个人也对颜色有不同的偏好。但1月3日对投资者而言,只关怀两种颜色:A股到底收红还是收绿?

  要讨论开年首个交易日收红仍是收绿,就不得不波及一个效应——每到新年的1月、每到1月第1个交易日,市场都会议论“1月效应”。那么,这一效应的准确率到底有多高?除了“1月效应”之外,开年首个交易日的涨跌之中,是否也藏有密码?

  1月与全年涨跌同向概率73%

  1月3日是A股2017年第一个交易日,投资者对当日A股收盘涨跌无疑较为关注,也将眼光再度投向了“1月效应”。

  记者注意到,所谓“1月效应”,有两个说法:一是由所谓“月份效应”演变而来,好比美国股市1月均匀收益率显著高于其余月份;另一个说法认为,1月行情与全年行情拥有较大关系。这里要探讨的是后一种说法。

  《每日经济新闻》记者将1991年~ 2016年的26年里,沪指月度、年度表示进行了详细统计。由此注意到,沪指1月表现与全年表现相关性确切较大。

  具体来看,1991年~2016年的26年里,沪指1月表现与全年表现有19年同向,即1月涨则全年涨、1月跌则全年跌。

  有趣的是,上述同向涨跌的概率颇为稳定:26年里,沪指1月涨跌与全年涨跌有19年同向,概率是73.08%;2007年~ 2016年的10年里有7年同向,概率是70%;1991年~2000年的10年里,也有7年同向,概率是70%。

  依据上述统计数据,1月行情与全年行情关联较大。那么,1月首日行情是否与1月全月行情也有某种水平的关联呢?

  记者对1991年~2016年的26年里,沪指1月首个交易日与全月涨跌进行了统计,发现其中有18年,沪指1月首日涨跌与全月涨跌同向,概率为69.23%。近10年中,这一概率为60%。

  对于上述情形,一品堂大型印刷图库,专业人士如何对待?

  1月2日晚间,前海开源基金首席经济学家杨德龙对《每日经济新闻》记者表示,一般而言,1月走势可能给全年“定量”,可能会给投资者造故意理影响。2016年是表现最突出的一年,1月两次熔断,沪指当月下跌22.65%,影响了投资者信心,造成全年走势疲弱,终极全年沪指下跌12.31%。

  他认为,1月大涨大跌,对全年行情影响较大;若1月是涨跌不显著的震荡行情,则对全年影响不大。

  不外,国金证券资深大类资产配置分析师徐阳对《每日经济新闻》记者表示,他个人不太认同所谓的“1月效应”,因为从逻辑和机理上不轻易找到公道的解读,因此73%的概率可能是碰巧。

  私募:上半年看好主板机会

  在对“1月效应”进行深度剖析后,让我们将目光转向详细操作。

  记者注意到,从私募观点来看,广泛较乐观。

  西藏银帆投资李志新对《每日经济新闻》记者表现,看涨2017年1月行情,但要关注新股扩容:若速度较快,可能对投资者发生心理压力;若扩容放缓,市场反弹力度会较强。他表示,整体而言,2017年上半年看好主板投资机会,下半年看好中小创超跌反弹机会。

  华银精治丁洋告知记者,2017年机遇比2016年多,整个市场也比2016年好做,因为2016年主板、创业板跌幅都较大。他以为,1月首个交易日小幅高开几率较大,但整个1月或仍为震荡行情。

  西藏琳琅投资王琳对记者表示,2017年首个交易日收阳概率较大,因为沪指已调整5周,在目前这个位置涌现反弹的概率较大,但仍不改中期弱势格式,对2017年整体行情谨慎。

  那么,2017年应如何进行大类资产配置呢?

  徐阳表示,目前看,通胀是配置主线。若依照这条主线配置,股票和大宗商品均有配置价值;固收类是应躲避的种类;房地产类也会受到限制。

  杨德龙表示,2016年四季度,楼市已现拐点,楼市量价齐跌,2017年这一趋势或将延续。楼市拐点或成为股市出发点,部分资金或从楼市流出进入股市。他还表示,债市2016年已现利率拐点,美联储加息偏向让债市大幅下跌,这意味着债市牛市或终结。

  杨德龙认为,2017年大类资产配置机会主要来自A股,特殊是大盘蓝筹股。

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